Acţiunile companiei de stat Hidroelectrica (simbol bursier H2O), cel mai mare producător de energie electrică din România, s-au scumpit prin prisma raportului dintre capitalizare şi profitul net al ultimelor 12 luni în contextul în care rezultatele financiare anunţate recent au fost sub aceeaşi perioadă din 2023 pe fondul preţurilor mici la energie. Astfel acţiunile H2O se tranzacţionează în prezent la un multiplu P/E (price earning ratio – capitalizare/profit net) de 11,2 ori, comparativ cu 9,3 ori, aşadar în creştere cu aproximativ 20%, arată calculele realizate de Ziarul Financiar. Pe de altă parte raportat la veniturile companiei, multiplul P/S (raport între capitalizare şi vânzări) a urcat de la 4,92 ori la 5,4 ori.
Însă rezultatele, chiar dacă au fost în scădere, au venit în linie cu aşteptările investitorilor dată fiind fluctuaţia scăzută a preţului acţiunilor, de doar minus 0,8% pe tranzacţii de 10,7 mil. lei. Compania a realizat în primul semestru 65% din profitul net bugetat în 2024. „Grupul Hidroelectrica înregistrează rezultate operaţionale şi financiare în scădere pentru primele şase luni ale anului 2024, faţă de aceeaşi perioadă a anului 2023, dar în uşoară creştere faţă de bugetul aprobat. Marja operaţională şi marja netă ale Grupului au fost diminuate cu 10%, respectiv 8% faţă de perioada similară a anului 2023, în principal ca urmare a scăderii producţiei de energie electrică, cantităţii de energie electrică vândută, precum şi a diminuării preţurilor de vânzare a energiei electrice (atât pe plan local, cât şi în piaţa interconectată europeană)”, arată compania. Compania a încheiat primul semestru din 2024 cu un profit net de 2,69 miliarde de lei, comparativ cu cel de 4 mld. lei din aceeaşi perioadă din 2023, în timp ce veniturile au scăzut cu 26%, la 5,15 mld. lei pe fondul unei producţii de energie în scădere cu 22% şi al unor preţuri mai mici.